Eylül ayı başında daha da yukarı hareketlenmeye çalışan pamuk fiyatları ay ortalarına doğru geri çekildi. Doların güçlenmesi pazardaki dalgalanmaya eşlik ederek pamuk ve diğer emtiaların aşağı yönlü hareketine katkıda bulunmuş olabilir.  2011/12’de dünya kapanış stoklarına 2,9 milyon balya artış öngören son ABD Tarım Bakanlığı Raporunun fiyatlara aşağı yönlü baskı uygulaması beklenebilir. Ekim ayında yapılan dünya kapanış stoklarındaki artış, 2010/11 kapanış stoklarına yapılan 896.000 balyalık artış (aynı şekilde 2011/12 başlangıç stoklarında 896.000 balyalık artış olarak yansıdı), 2011/12 dünya üretim tahminine yapılan 1,2 milyon balyalık artış ve 844.000 balyalık dünya tüketim tahmininde yapılan düşüş sonucunda oluştu.

2010/11 kapanış stoklarına yapılan ilave temelde Brezilya (+500.000 balya) ve Bangladeş (+300.000) kapanış stokları beklentilerine yapılan artışın sonucu oldu. 123,0 milyon balyadan 124,2 milyon balyaya yükselen 2011/12 dünya üretim rakamındaki artış Avustralya (+500.000 balya), Hindistan (+500.000), Brezilya (+300.000), Pakistan (+200.000) ve Mali (+100.000) hasat beklentilerine yapılan artışlardan  kaynaklanmaktadır. Bu ülke bazlı artışları kısmen de olsa dengeleyen Çin beklenen hasadındaki 500.000 balyalık düşüş oldu. ABD hasat beklentisi neredeyse değişmeden 16,6 milyon balyada kaldı (+52.000 balya). 115,2 milyon balyadan 114,4 milyon balyaya gerileyen dünya tüketim tahmininin düşüşünde Çin (-500.000 balya), Brezilya                (-200.000), Bangladeş (-100.000) ve Vietnam (-100.000) işletme tüketimlerine yapılan aşağı yönlü düzeltmeler rol oynadı. Endonezya’daki tüketimin daha önceki tahminden 100.000 balya daha yüksek olması bekleniyor. Pazar dengelerindeki daha da düşme eğilimli manzara karşısında Çin hükümetinin rezerv programı önümüzdeki aylarda fiyatlara destek çıkacaktır. Vergi ve nakliye masrafları çıkarılınca Çin hükümetinin garanti ettiği fiyat New York vadeli işlemler borsasındaki 100 cent/lb değerlerine yaklaşık olarak karşılık gelmekte. Son zamanlarda belirli bir aralıkta seyreden işlemler hemen bu seviyenin altında dirence işaret etmekte ve potansiyel bir tabanın varlığını önermektedir. Çin rezerv programının fiyatların daha da düşmesini engelleyebileceği varsayımı yapılırsa fiyatların yukarı gitmesi için herhangi bir potansiyelin olup olmadığı sorusu ortaya çıkmakta. Herhangi bir fiyat artışını kısıtlayabilecek birkaç etken bulunmaktadır. Birinci etken 2011/12 kapanış stoklarında beklenen artış. 54,8 milyon balyalık mevcut 2011/12 kapanış stokları 2010/11’deki seviyeden 10,0 milyon balya daha fazla. Bu artışla kapanış stokları 2009/10’da yaşanan düşüşün %60’ını geri kazanmış olacak. Yüksek kapanış stoklarının etkisi, önceki hasat yıllarına göre ciddi ölçüde gevşemiş stok/kullanım oranını türetmesidir (2011/12’de 47.9%, 2010/11’de 39.2% ve 2009/10’da 36.9%). Mevcut stok/kullanım oranı rakamı, son on yıl için yaygın kabul edilen %50’nin üzerindeki seviyelerin altında kalsa da talebe kıyasla arz edilebilecek, fiyatların yukarı yönlü bir trend geliştirmesini önleyecek kadar, yeterli pamuk bulunacaktır.